美國運通利潤大漲近三成，895美元白金卡留住絕大多數客戶

美國運通利潤大漲近三成，895美元白金卡留住絕大多數客戶

三季報超預期，淨利潤漲28%

美國運通10月23日公佈的第三季度財報顯示，公司當季淨利潤37.1億美元，同比大漲28%；每股收益5.42美元，同比增長31%。據美聯社報道，剔除出售Global Business Travel Group股權的一次性收益後，調整後每股收益爲4.68美元，同比增長13%，高於華爾街分析師約4.48美元的預期。

白金卡年費漲200美元，客戶幾乎全留下

去年美國運通把白金卡年費從695美元上調到895美元，一口氣加價200美元，還附帶了一批新權益。加價當時口碑尚可，但華爾街最大的疑問是：再有錢的客戶，願不願意爲一張卡多掏200美元？據美國廣播公司報道，運通表示，到目前爲止，幾乎所有被轉到新費率的客戶都選擇了留下，淨卡費收入因此增加了超過4億美元。

刷卡消費與卡費齊漲，營收創紀錄

當季總營收201億美元，同比增長9%，創下單季紀錄。據Proactive Investors報道，增長主要來自三塊：持卡人刷卡消費增加、生息卡餘額帶動淨利息收入增長，以及卡費收入強勁。不過營收比分析師預期的201.2億美元略低了約2000萬美元，基本符合預期。

富裕客羣照常花錢，旅行餐飲兩旺

運通的客羣以高收入人羣爲主，本季繼續大手花錢。據路透社旗下Investing.com報道，衡量全卡消費總額的billed business當季增長8%，達到4540億美元。另據TipRanks報道，旅行與娛樂類消費同比增長10%，其中航空消費大漲13%、餐廳消費增長9%，淨利息收入增長10%。

首席執行官稱動能延續，信用質量穩健

首席執行官施恪禮（Stephen Squeri）在聲明中說：“業務動能延續，刷卡消費、新客戶獲取和持卡人留存都很強勁，信用質量非常好。”據Quartz報道，他還強調公司營收增長9%、調整後每股收益增長13%，是“又一個強勁的季度”。

上調全年指引，費用也同步走高

運通把2026全年每股收益指引從17.30–17.90美元上調到18.30–18.60美元，調整後每股收益指引從下限17.30美元上調到17.60–17.90美元區間，全年營收增長10%的目標維持不變。據Zacks報道，公司季末現金及等價物432億美元，總資產3103億美元。但費用也在漲：據Proactive Investors報道，當季總費用145億美元，同比增長9%。

兩大考驗：假日消費與高費續費

財報的最大懸念已經落地——高年費沒有嚇跑客戶。接下來要看兩件事：一是年底假日消費季能否延續8%的刷卡增速，二是更多存量客戶在續費節點轉到895美元費率後，留存率是否依然堅挺。若兩者都兌現，運通上調後的全年指引還有超額空間；若消費降溫，高端卡策略將首次面臨真正的考驗。