SpaceX要做第四大运营商，但 ground 这关不好过

SpaceX要做第四大运营商，但 ground 这关不好过

每天发射卫星的人，现在想要地面铁塔

SpaceX不再满足于只做天上的生意。据Bloomberg报道，公司正在与包括Crown Castle在内的美国大型铁塔公司谈判，目标是拿到至少8万个基站站址，在全美从零建一张地面无线网，成为继AT&T、Verizon、T-Mobile之后的第四家全国性运营商。SpaceX首席执行官马斯克在本周财报电话会上说，公司将建设地面网络，让SpaceX和Starlink获准运营的地方都有广泛连接，并称卫星发射加频谱收购"将为Starlink Mobile成为美国主要移动运营商铺路"。

频谱两连购，室内覆盖补上关键一块

官方口径里，这是一条清晰的拼图路线：今年5月FCC批准其从EchoStar收购65MHz全国频谱；10月8日又宣布从Grain Management手中收购全国性800MHz频段，据《华尔街日报》称作价约80亿美元现金，FCC称该频段覆盖约100%的美国人口；加上FCC刚批准的15000颗直连手机新一代卫星计划，这套"天星接地"的架构就齐了。马斯克在X上称，这是"SpaceX实现全美完整手机覆盖所需的频谱拼图的最后一块关键"。

高管和分析师齐泼冷水，一夜建成不现实

为什么难？三大运营商的高管几乎异口同声。T-Mobile首席技术官John Saw表示，SpaceX的频谱不足以匹敌现有移动网络的容量和性能；Verizon企业传播副总裁Katie Magnotta说，一家公司可以拥有价值数十亿美元的频谱，但如果没有网络去用，"那只是空中的电波"。一位受访高管直言，这"不是一夜之间能做成的事"。分析师同样谨慎：TD Cowen估计一张全国性地面网造价超过800亿美元，还需多年和数十亿追加投入。

铁塔公司和股民先尝到甜头

影响最先落在资本市场。消息传出后，AT&T、Verizon、T-Mobile股价在盘后交易中下跌4.2%至5%，SpaceX自身股价盘前涨超2%，铁塔商Crown Castle一度大涨超7%。Crown Castle首席执行官Chris Hillabrant在财报会上不点名回应"可以认为我们在和各方都谈"，花旗电信团队则总结为"对铁塔股净利好、对电信股净利空"。全美现有 purposely 建成的蜂窝塔约15.85万座，8万站址意味着SpaceX一张口就要拿走全国约一半的塔资源。

FCC审批、铁塔签约成三道关

接下来有三道关：其一，800MHz交易仍待FCC批准，而Verizon、AT&T、T-Mobile已联合行业组织CTIA游说FCC维持现有频谱规则，反对放宽卫星公司做蜂窝业务的限制；其二，铁塔谈判远未签约，有观点认为这也可能是SpaceX压运营商合作的筹码；其三，卫星 side 一半的15000颗星座须在2032年10月7 sensations 前投入运营。坐拥全球超1360万Starlink用户的SpaceX，订价和签约才是检验它是"应急补网"还是"正面抢客"的试金石。